汽车行业:3月份销量数据低于预期

投资建议

低估值公司仍可关注。尽管3月份汽车行业整体增速低于预期,但实际上拖累行业整体增速是微车、中卡以及轻卡等受政策退出影响较大的车型,狭义乘用车以及重卡都仍保持了较快增速,我们也预测4月份汽车增速仍有可能继续回升,行业基本面有逐步向好的趋势。由此,我们建议继续关注汽车板块低估值公司,这类公司下跌空间已非常有限,安全边际极高,一旦市场预期有所好转,估值修复就有望展开。

继续重点看好零部件出口。除低估值个股的估值修复外,我们继续看好零部件出口方面的快速增长。零部件出口是我们汽车类产品出口的主力,且09年下半年以来已恢复快速增长,当前全球经济的持续复苏和国际产业转移也将进一步促进海外市场对我国汽车零部件的需求增长。

重点推荐组合为:从估值修复和业绩可能超预期角度,重点推荐江淮汽车(600418)(600418)、江玲汽车(000550);从受益出口业务快速增长角度重点推荐:万丰奥威(002085)(002085)、中鼎股份(000887)(000887);从受益排放升级角度,重点推荐:银轮股份(002126)(002126)、威孚高科(000581)(000580)。

机构来源:国金证券